铜价触及历史新高中融证券，突破每吨12，000美元，因矿山严重停产及美国总统特朗普关税政策引发的贸易紊乱，使这种关键工业金属有望创下2009年以来最大年度涨幅。
伦敦金属交易所铜价一度上涨0.9%，至每吨12，031.50美元，延续了今年以来累计上涨约37%的涨势。特朗普对铜征收关税的可能性一直以来是推动价格上涨的核心因素，美国全年进口量激增，迫使其他地区的制造商展开竞价战以保住供应。
尽管中国（全球约半数铜的消费国）基本面需求急剧恶化，铜价仍持续攀升，足见关税对全球贸易流的影响之深。投资者常将铜价视为全球工业活动的晴雨表，但中国经济放缓并未抑制铜价涨势。随着交易员为规避潜在关税而加速向美国运铜中融证券，市场普遍预期铜价将持续走高。
供应端也遭遇严重中断，美洲、非洲和亚洲各地矿山停产引发警告：行业正面临重大缺口，这将进一步助推价格上涨。德意志银行警告称，全球最大矿商的产量今年将下降3%，2026年可能再次下滑。
该行分析师在报告中指出，“2025年是供应严重动荡的一年，多家大型矿山面临重大运营挑战”，并补充道，“总体而言，我们认为市场正处于明显短缺状态。”
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责任编辑：李肇孚 中融证券
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